一、全球储能市场快速增长，中国新增装机跃居第一
配景：可再生能源发电占比提升，输配、波动等问题显现
可再生能源发电量占比提升，电网在输配、波动性调控等方面的难度增大。碳排放趋严+全球平价到来，光 伏风电、水电等可再生能源发电占比快速提升，2020年光伏风电发电量达7270亿千瓦时，发电占比9.5%， 但可再生能源发电具有不稳定性、间歇性的问题，提高了电网在输配容量、电频波动控制等方面的要求， 需要依赖储能形成可控制、可调理的电网运营模式。
装机：全球储能累计装机量191GW，稳步提升
截至2020年底全球储能装机量191.1GW，同增3.5%;中国储能装机量35.6GW，同增9.9%。凭据 CNESA，截至2020年底全球已投运储能项目的累计装机量达191.1GW，同比增长3.5%，其中，中国的累 计装机量抵达35.6GW，占全球的18.6%，同比增长9.9%，涨幅同比提升6.4pct，回归高速增长 。
应用：储能全面应用于电力系统的各个环节
储能是电力系统中的要害一环，可以应用在“发、 输、配、用”任意一个环节。电力即发即用，无法直接 存储，配储则可以平滑电力波动性，减少资源浪费。按应用场景可分为用户侧(自发自用、峰谷价差套 利)，发电侧(可再生能源并网、减少弃光弃风)、电网侧(电力调峰、调频)、输配侧以及辅助效劳 (5G基站备用电源)等多种用途。差别用途的电力系统对应储能的应用类型和放电需求也保存差别。
二、储能经济性拐点到来，万亿市场潜力庞大
储能盈利模式及空间测算
并网侧：分应用装机占比48%，主要为大电站配储
并网侧主要是指大电站配储，2020年全球分应用装机占比48%，是截至2021年最大的应用偏向。通过在 景物电站配置储能，将可再生能源的弃风弃光电量存储后再移至其他时段进行并网，一方面，可以提高可 再生能源利用率;另一方面，可以对随机性、间歇性和波动性的可再生能源发电着力进行平滑控制，满足 并网要求。2020年全球并网侧新增储能装机2.6GW/5.5GWh，同比+156%，得益于储能本钱下降+配储 政谋划定，大电站配储规模提升迅速。
用户侧：分应用装机占比29%，主要为自发自用+峰谷价差套利
储能在用户侧主要是指与工商 业、户用平漫衍式电源配套或作为独立储能电站应用，2020年全球户用、工商业新增装机1.1GW/2.5GWh、 0.4GW /1.0GWh，合计1.5GW/3.5GWh，分应用装机占比约29%，主要用于满足电力自发自用、峰谷价 差套利、节约容量电费、提升电能质量，以及在新能源车充电时平滑负荷、包管供电可靠性等。
电网侧：分应用装机占比15%，主要为调峰调频
随可再生能源发电占比提升，电网发电频 率、波动稳定的要求提高。储能连接电网后可直接接收电网下发的调峰调频指令，凭据调理指令充放电。 由于全球和海内的应用分类差别，此处将调峰调频和其他一起列入。2020年全球电网侧新增储能装机 806MW，同比+58%，分应用装机占比15%，其中海内电网侧分应用装机占比更高，为27%，2020年新 增装机446MW，同比+46%。
辅助效劳：分应用装机占比10%，主要是5G基站配储
辅助效劳指除正常电能生产、输送、使用外， 由发电企业、电网经营企业和电力用户提供的效劳，其中5G基站的工业化建设迅速，将带来基站备用电源 端的增量储能需求。2020年全球在辅助效劳应用场景新增储能429MW，分应用装机占比由2019年的20% 下滑至8%，主要是因为并网侧增长迅速，稀释了辅助效劳的全球装机份额，其中海内新增271MW，全球 装机占比11%。
储能空间：到2025年海内新增储能需求达34GW/86GWh
2021年7月底至今海内政策频繁落地，用户侧拉大峰谷价差，最大系统峰谷差率凌驾40%的地方，峰谷价 差凌驾4:1;并网侧凌驾电网包管性规模的凭据20%*4h的挂钩比例进行配建的优先并网。我们预计到2025 年海内新增储能装机抵达34.4GW/86.2GWh，2021-2025年复合增速为84%;到2030年海内新增储能装 机抵达175.6GW/534.4GWh， 2021-2030年复合增速为61%，海内储能市场占全球市场的1/3左右。
三、外洋市场率先迸发，公共项目与户用需求共振
美国：2020年储能市场迸发，成为全球第三大储能市场
美国2020年新增储能市场迸发，首次突破1GW。凭据BNEF统计，2020年美国电化学储能新增装机 1.1GW/ 2.6GWh，同比增加207%，首次突破单年新增1GW，2020年储能市场迸发主要得益于美国公用 事业端的大规模储能安排以及极端天气下户用储能需求的大幅提升。到2020年美国累计储能装机为 2.7GW/5.8GWh，同比增加84%，已成为仅次于欧洲、韩国的全球第三大储能市场。
欧洲：2020年跃居全球累计电化学储能的最大市场
欧洲2019年开启储能元年，2020年再立异高，累计装机4.1GW/6.2GWh。凭据BNEF统计，2019年欧洲 储能市场迎来迸发，英国德国引领增长，储能元年到来。2020年欧洲储能装机再立异高，实现电化学储能 新增装机1.2GW/1.9GWh，同增19%，新增装机居全球第二，截至2020年底欧洲累计储能装机为 4.1GW/6.2GWh，同增43%，累计全球分地区装机占比19%，逾越韩国成为全球最大储能市场。
韩国：储能电池宁静性影响，新增装机量下滑
截至2020年底韩国累计电化学储能装机达3.8GW/9.2GWh，是全球第二大市场。新增电化学储能装机 0.8GW/2.2GWh，同增30%，截至2020年底韩国累计电化学储能装机达3.8GW/9.2GWh。韩国2019- 2020年新增装机量较2018年明显下降，主要原因是2018-2019年韩国爆发27起储能电池起火事故，给行 业带来庞大负面影响。2021年韩国逐步取消可再生能源权重REC补贴以及工商业储能电价折扣，我们预计 2021年储能新增装机将继续面临下滑。国有电力公司Kepco计划2021-2025年装置1.8GWh储能系统，主 要用于延期输电投资，这将是到2023年韩国储能市场最大驱动力。
四、储能技术多元化生长，锂电池为业界主流偏向
抽水蓄能-应用广泛，十四五期间我国仍有一定规模建设
抽水蓄能应用广泛，十四五期间抽水蓄能投产超20GW，到2030年运行装机将超70GW。抽水蓄能电站被 称为电力系统的稳定器、调理器，应用广泛，2020年全球储能装机占比90%以上，我国是全球抽水蓄能电 站在运、在建规模最大的国家，我国国家电网在运抽水蓄能电站22座，在建抽水蓄能电站30座，并计划十 四五期间抽水蓄能投产超20GW，到2030年运行装机将超70GW。抽水蓄能规模的连续扩大能够增进新能 源快速生长，配备足够容量的抽水蓄能可有效提升大电网综合防御能力，包管电网宁静稳定运行。
电化学储能-性价比凸显，商业化前景大
电化学储能已经入商业化，或成未来生长重点。因本钱低、寿命长、技术成熟，物理机械储能，尤其是抽 水蓄能应用广泛，但受地舆情况制约、投资高、建设周期长等影响生长渐缓;电磁储能和光热储能综合效 率高，但尚处于技术开发阶段，电化学储能性价比高，已经进入商业化阶段，随本钱的逐渐降低，我们认 为电化学储能-锂离子电池将是储能主要的应用类型。
飞轮储能-新型储能技术
飞轮储能是新型储能技术之一，处于商业化早期。通过电动/发电互逆式双向电机，电能与高速运转飞轮的 机械动能之间的相互转换与贮存。飞轮储能具有使用寿命长、储能密度高、不受充放电次数限制、装置维 护便当、对情况危害小等优点，可用于不间断电源、应急电源、电网调峰和频率控制。但截至2021年飞轮 储能还具有很大的局限性，相对能量密度低、静态损失较大，现仅处于商业化早期。（来源 中国能源网）
